據(jù)報(bào)道，Meta Platforms 將斥資至少 700 億美元押注元宇宙，這是否會(huì)成為科技行業(yè)有史以來(lái)最燒錢(qián)的資金坑?

　　的確有這種可能。盡管 Meta CEO 馬克?扎克伯格(Mark Zuckerberg)一再宣稱(chēng)元宇宙將掀開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)的“新篇章”，但回顧歷史卻不難發(fā)現(xiàn)，以如此龐大的投資來(lái)押注一個(gè)全新的科技平臺(tái)罕有先例。按照扎克伯格自己的說(shuō)法，這筆賭注要到“本 10 年結(jié)束時(shí)”才能看到回報(bào) —— 換言之，這家 Facebook 母公司至少要還要再等 8 年才有可能從中獲得收益。由此便引出了一個(gè)問(wèn)題：Meta 的回報(bào)是否足以證明這筆投資的合理性?

　　要作出判斷，最好的方法就是將 Meta 的賭注與其它科技公司對(duì)新平臺(tái)的投資做個(gè)對(duì)比。令人驚訝的是，盡管蘋(píng)果和谷歌之前也曾開(kāi)發(fā)過(guò) iPhone 和安卓這種突破性新技術(shù)，但他們的投資卻遠(yuǎn)低于 Meta。但對(duì)蘋(píng)果和谷歌而言，這些投資都實(shí)現(xiàn)了巨大的成功。這兩家公司仍在投資開(kāi)發(fā)新技術(shù)，但多數(shù)投資都是在產(chǎn)品正式發(fā)布之后，回報(bào)更加明確后才追加的。

　　與 Meta 的元宇宙賭注最為接近的當(dāng)屬無(wú)人駕駛汽車(chē)和網(wǎng)約車(chē)了。前者吸引了谷歌母公司 Alphabet 和通用汽車(chē)等巨頭入局，后者則由 Uber 和 Lyft 等公司開(kāi)創(chuàng)。值得注意的是，這些項(xiàng)目的投資金額依然小于 Meta 的元宇宙投資，而且是由多家公司共同完成的。它們的回報(bào)仍然不夠明確。

　　當(dāng)然，這種對(duì)比并不精確。沒(méi)有一家參與其中的企業(yè)披露過(guò)總的投資數(shù)據(jù)，但 Meta 披露的信息可能是其中最多的。公平起見(jiàn)，應(yīng)該單純對(duì)比產(chǎn)品正式商用前的投資，才能更好地判斷 Meta 的元宇宙項(xiàng)目是否劃算。盡管 Meta 目前已經(jīng)開(kāi)始出售虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)頭顯，但元宇宙概念仍處于發(fā)展初期。扎克伯格認(rèn)為，這項(xiàng)技術(shù)將會(huì)營(yíng)造一個(gè)“數(shù)字世界”，讓人們無(wú)論身在何處都能感受到他人的的存在感，潛在應(yīng)用場(chǎng)景涉及社交、工作以及各種數(shù)字產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

　　由于重點(diǎn)是產(chǎn)品發(fā)布前的投資金額，所以網(wǎng)約車(chē)不能計(jì)算在內(nèi)，盡管無(wú)論以何種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，該行業(yè)都很燒錢(qián) ——Uber 等參與者直到現(xiàn)在才開(kāi)始慢慢扭虧為盈。

　　Meta 的投資也引發(fā)了一個(gè)重要問(wèn)題：一家老牌企業(yè)能否通過(guò)巨額投資創(chuàng)造新的市場(chǎng)?在以前，這種新市場(chǎng)通常是由躊躇滿志的創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)創(chuàng)的。華盛頓大學(xué)美國(guó)史教授瑪格麗特?奧瑪拉(Margaret O'Mara)說(shuō)：“Meta 的做法很新穎，因?yàn)樗麄儚氖碌氖谴笃髽I(yè)以往很難做到的事情。”

　　奧瑪拉表示，大企業(yè)通常很難開(kāi)創(chuàng)新市場(chǎng)，因?yàn)樗麄凖嫶蟮馁Y源不僅不能提供幫助，反而會(huì)成為絆腳石。“正因?yàn)閾碛胸S富的資源，所以才不夠靈活。”她說(shuō)，“企業(yè)會(huì)變得過(guò)于循規(guī)蹈矩。”

　　不過(guò)，奧瑪拉也指出，“從影響經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，投入大量資金探索未來(lái)，建立令人振奮的新市場(chǎng)，還是要好于股票回購(gòu)。”

　　以下就是過(guò)去 15 年，科技行業(yè)對(duì)最引人關(guān)注的新技術(shù)進(jìn)行的投資。但請(qǐng)注意，這些數(shù)據(jù)并沒(méi)有根據(jù)通脹進(jìn)行調(diào)整。

　　Meta 投資元宇宙

　　潛在投資總額：700 億美元

　　結(jié)果：未知

　　這一數(shù)據(jù)是基于扎克伯格披露的投資和回報(bào)時(shí)間框架計(jì)算而來(lái)，還參考了 Meta 的 Reality Labs 部門(mén)最近的投資金額 —— 該部門(mén)專(zhuān)門(mén)為元宇宙開(kāi)發(fā)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備。Meta 披露，Reality Labs 在 2019 至 2021 年的運(yùn)營(yíng)虧損為 210 億美元，年虧損達(dá)到 100 億美元。2022 年上半年，Reality Labs 虧損 57.6 億美元。這表明該部門(mén)今年還會(huì)虧得更多。不過(guò)，Meta 最近幾個(gè)月已經(jīng)著手限制各部門(mén)的支出。

　　扎克伯格在今年的 Meta 年度股東大會(huì)上說(shuō)：“我們今后 3 至 5 年會(huì)投資和虧損大量資金。”假設(shè) Meta 在未來(lái) 5 年至少每年投資 100 億美元，到 2026 年的軟硬件等項(xiàng)目投資就將達(dá)到 700 億美元。但這還只是保守?cái)?shù)字。實(shí)際上，他們到 2030 年代初期的投資很容易接近 1000 億美元。

　　還可以通過(guò)研發(fā)支出來(lái)衡量 Meta 的投資金額，這項(xiàng)支出第二季度已經(jīng)占到該公司總營(yíng)收的 30%，遠(yuǎn)高于多數(shù)科技巨頭。

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　　蘋(píng)果 iPhone

　　投資總額：最多 34 億美元

　　回報(bào)：1.6 萬(wàn)億美元 iPhone 銷(xiāo)售額，而且仍在增加

　　根據(jù)已故蘋(píng)果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫?喬布斯(Steve Jobs)在 2010 年接受的采訪，蘋(píng)果最早從 2000 年代初就開(kāi)始研發(fā) iPhone。蘋(píng)果工程師最初為一款平板電腦設(shè)計(jì)了一個(gè)觸摸屏，但根據(jù)喬布斯的回憶，他認(rèn)為把這款屏幕應(yīng)用到手機(jī)上很有前景，所以調(diào)整了項(xiàng)目方向。

　　在 iPhone 誕生前幾年，蘋(píng)果 2002 至 2007 年的研發(fā)支出總計(jì)為 34 億美元。其中幾年最多占到蘋(píng)果總營(yíng)收的 8%，但隨著蘋(píng)果的營(yíng)收增加，這一百分比開(kāi)始降低。盡管該數(shù)字也包含了 iPhone 之外的其他項(xiàng)目，但卻可以讓我們大致了解 iPhone 的投資規(guī)模 —— 據(jù)報(bào)道，第一代 iPhone 的投資可能超過(guò) 1.5 億美元。

　　此處沒(méi)有計(jì)算蘋(píng)果在第一代 iPhone 發(fā)布后，為后續(xù)版本投入的資金。倘若將此計(jì)算在內(nèi)，肯定會(huì)遠(yuǎn)大于 34 億美元。但此后的 iPhone 銷(xiāo)售足以反哺后續(xù)的研發(fā)。事實(shí)上，蘋(píng)果的研發(fā)支出占營(yíng)收的百分比已經(jīng)在 2010 年降至 2.7%。2016 年達(dá)到 3%，但現(xiàn)在又達(dá)到了那時(shí)的兩倍。

　　谷歌安卓

　　估算投資總額：最多幾億美元

　　回報(bào)：至少貢獻(xiàn)數(shù)百億美元營(yíng)收

　　谷歌投入到安卓開(kāi)發(fā)中的資金也相對(duì)較少。他們很可能是為了緊追蘋(píng)果而決定開(kāi)發(fā)這款移動(dòng)操作系統(tǒng)的。至少在喬布斯看來(lái)的確如此 —— 根據(jù)《喬布斯傳》的記載，他聲稱(chēng)安卓是“偷來(lái)的產(chǎn)品”。

　　谷歌為了啟動(dòng)這個(gè)項(xiàng)目而收購(gòu)了創(chuàng)業(yè)公司安卓，但花費(fèi)卻不高。監(jiān)管文件顯示，2005 年，也就是谷歌收購(gòu)安卓的那一年，該公司共進(jìn)行了 15 筆收購(gòu)，現(xiàn)金和股票支出總額為 1.3 億美元，但由于金額都不大，所以沒(méi)有單獨(dú)列出。

　　谷歌 2005 至 2008 年安卓發(fā)布當(dāng)年的研發(fā)總支出為 67 億美元，占當(dāng)年?duì)I收的比例為 10% 至 13%。但安卓可能只占其中的一小部分。一位前管理者透露，在首款安卓手機(jī)發(fā)布時(shí)，谷歌內(nèi)部的安卓團(tuán)隊(duì)規(guī)模不到 100 人。

　　與蘋(píng)果一樣，谷歌也在持續(xù)投資安卓，每年都會(huì)為該系統(tǒng)增加一些新功能，但安卓系統(tǒng)也已經(jīng)為該公司貢獻(xiàn)了不菲的廣告收入。

　　2016 年，甲骨文估計(jì)安卓的營(yíng)收達(dá)到 310 億美元，為谷歌貢獻(xiàn) 220 億美元利潤(rùn)，主要渠道是在安卓設(shè)備上投放廣告以及谷歌應(yīng)用商店的數(shù)字交易傭金。甲骨文之所以公布這一數(shù)據(jù)，是因?yàn)樵摴井?dāng)時(shí)起訴安卓使用 Java 軟件存在侵權(quán)行為，但他們計(jì)算安卓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方法還不得而知，其中可能包括了谷歌通過(guò)安卓設(shè)備獲得的谷歌搜索引擎和 YouTube 廣告服務(wù)收入。

　　據(jù)估計(jì)，谷歌為了成為蘋(píng)果 Safari 瀏覽器的默認(rèn)搜索引擎，每年至少要付出 100 億美元。毫無(wú)疑問(wèn)，如果不是手中握有安卓這張底牌，谷歌支付給蘋(píng)果和其他移動(dòng)操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商的費(fèi)用還會(huì)更高。

　　無(wú)人駕駛汽車(chē)

　　估算投資總額：超過(guò) 270 億美元

　　回報(bào)：微不足道的營(yíng)收

　　目前來(lái)看，無(wú)人駕駛的燒錢(qián)程度似乎與元宇宙最為接近。但即便是由多達(dá) 30 家公司分?jǐn)傔@些投資，其總額依然遠(yuǎn)低于 Meta 一家公司對(duì)元宇宙的投資。

　　2020 年初就有報(bào)道顯示，30 家企業(yè)過(guò)去幾年至少向無(wú)人駕駛汽車(chē)項(xiàng)目投入了 160 億美元。自此之后，這一數(shù)字已經(jīng)增長(zhǎng)到 270 億美元。作為其中的 6 家關(guān)鍵企業(yè)，谷歌母公司 Alphabet 旗下的 Waymo、通用汽車(chē)旗下的 Cruise、亞馬遜旗下的 Zoox、Argo AI、Motional 和蘋(píng)果目前每年合計(jì)投資至少 40 億美元。(特斯拉沒(méi)有被計(jì)算在內(nèi)，因?yàn)樵摴疽篑{駛員在使用 Autopilot 半自動(dòng)駕駛軟件時(shí)依然要負(fù)責(zé)操控汽車(chē)。)

　　Alphabet 對(duì) Waymo 的投資最大。2020 年初有報(bào)道稱(chēng)，Waymo 截至 2019 年底獲得的總投資至少為 35 億美元。現(xiàn)在估計(jì)至少達(dá)到了 55 億美元，但在經(jīng)歷了 13 年的發(fā)展后，該公司卻很少有營(yíng)收入賬。與此同時(shí)，由通用汽車(chē)控股的 Cruise 自 2013 年創(chuàng)立以來(lái)也至少花費(fèi)了 55 億美元，目前正在舊金山通過(guò)無(wú)人駕駛服務(wù)創(chuàng)造微不足道的營(yíng)收。
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